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【DY看盘】 非农出来了。 7月美国非农就业减少2.3万人，而市场此前预期大约是增加8万人。更关键的是，5月和6月的就业人数合计又被下修了10.3万人。 单看就业，这份数据确实很弱。 但另外一边，失业率反而从4.2%降到4.1%，劳动参与率降到61.4%，平均时薪同比仍增长3.2%。 所以这不是一份可以简单概括成“就业崩了，美联储马上转鸽”的报告。就业在降温，但通胀和工资压力并没有凭空消失。美国劳工统计局公布的数据也显示，7月地方政府教育、零售就业下降，而医疗保健仍在增加。 市场的第一反应倒是很明确：美元和美债收益率走弱，交易员对9月加息的预期明显降温。Reuters数据显示，加息概率从数据前约57%降到43.9%左右。 但大饼没有走成一条直线。 20:30数据公布前，BTC大约在65,096美元。 数据出来后的第一根5分钟K线，最高直接扫到65,300美元，最低又打到64,954美元，最后反而收在64,974附近。 随后20:55又冲到65,358美元。 看起来像要继续拉。 结果21:55以后开始回落，22:10最低又打到64,756.8美元，到22:51附近重新回到65,040美元左右。 也就是说，非农远弱于预期，但两个多小时过去以后，BTC其实又回到了数据公布前附近。 这就是今晚我觉得最有意思的地方。 如果只用“就业差=降息预期升温=BTC涨”这一条逻辑，根本解释不了这段来回扫。 再看仓位。 20:30时BTC未平仓量约106,120枚，到21:55最高升到约107,625枚。 说明数据公布后，确实有大量新仓位进入市场。 随后BTC向64,756附近回落时，OI一度降到约106,930枚，出现了一轮明显的仓位清理；但到22:45，OI又回到约107,346枚，仍比20:30高约1.16%。 还有一个细节。 20:30—22:45之间，主动买入约18,589枚BTC，主动卖出约16,583枚BTC，主动买入反而多约12%。 但价格最终没有稳定在高位。 这至少说明，上方承接这些主动买单的卖方力量并不弱。 我不会直接把这里叫“机构吸收”，因为没有足迹图和盘口证据确认。 今晚我更愿意这样理解： 非农改变了宏观预期，但没有替市场决定方向。 弱就业确实降低了加息压力，但BTC随后出现的是新仓进入、双向博弈和一次去杠杆，而不是简单的利多单边行情。 接下来真正值得看的，是65,300—65,350附近再次测试时，主动买盘还能不能把价格推过去，以及OI继续增加以后，价格有没有对应的位移。 数据公布前可以猜。 数据公布后，就该看市场怎么回答了。