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A receita da TSMC em maio aumentou 30% em relação ao ano anterior, a procura por chips de IA não desacelerou de forma alguma. O que este número significa para toda a cadeia industrial: A capacidade de produção avançada da TSMC de 3nm/5nm está totalmente ocupada, os pedidos de IA/HPC são o principal motor. O prazo de entrega das máquinas de litografia EUV da ASML e dos equipamentos de deposição da Applied Materials continua a aumentar. Os pedidos adicionais da NVIDIA para H200/B200, da AMD para MI300X e da Broadcom para ASICs personalizados estão todos a crescer. Também há novos sinais do lado da procura: a Alphabet acaba de emitir 8 mil milhões de dólares em obrigações especificamente para construir centros de dados de IA. Ray Dalio, por um lado, alerta publicamente sobre a bolha da IA, mas por outro lado tem uma grande posição em 6 ações de IA, dizendo honestamente que não quer posições. A Oracle vai divulgar os resultados esta noite, o crescimento da receita na cloud será o próximo teste para a procura de IA. Se a taxa de crescimento de 30% da TSMC pode continuar, também depende se os clientes downstream vão reduzir os gastos de capital devido à pressão sobre as avaliações. Principais alvos da cadeia industrial: equipamentos upstream TSMC/ASML/AMAT/LRCX, chips downstream NVDA/AMD/AVGO, e fabricantes de cloud finais MSFT/GOOGL/ORCL.