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昨天长鑫上市，A股狂欢，韩美存储股挨打 我虽然不炒大A，但手里还有海力士和美光的反弹仓，这事不能不看 长鑫上市的意义，不只是A股多了一个存储龙头 它意味着国产DRAM拿到了更稳定的公开融资渠道。政策资金、产业资本、银行和公众资本都能进来，后面的扩产和研发不再只靠扶持。 昨天市场原本最担心的是“巨无霸IPO吸血”，结果并没有发生。上证涨1.15%，深成指涨2.72%，创业板涨3.16%，长鑫自己更是直接涨了465.82%。 但这个466%，千万别全当成技术实力的重估。 发行价8.66元，收盘49元，总市值3.28万亿元；首日自由流通盘只有6.73%，又碰上科创板前五日不限涨跌幅。市场最擅长的，就是把十年后的故事一天干进股价里。📈 长鑫和海力士、美光在先进制程、良率和HBM商业化上依然存在差距。部分韩媒估计HBM代差约三年，但海外巨头真正怕的，也不是长鑫明天就追平。 他们怕的是这台追赶机器拿到长期资本以后，三年会不会继续压缩成两年、一年 苹果游说美国政府，希望在海外销售的产品中采用长鑫和长存芯片，这件事也值得盯着。但审批还没落地，更不能把苹果近期上涨直接归功于长鑫 真要落地，才算国际头部客户给国产存储盖了一枚信用章 至于交易，我不会因为长鑫上市就盲目追A股，也不会把海力士和美光一根大阴线直接理解成基本面崩了 长鑫上市首日暴涨466%，不代表它的产能和HBM竞争力一夜之间也涨了466% 没办法直接做空长鑫，那我就继续观察海力士和美光被情绪砸下去之后，有没有反弹机会 这不算严格意义上的对冲，更像是在赌：市场把几年后的威胁，一晚上定价得太狠了。$SKHY $MU