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美伊和解、霍尔木兹海峡开放如果成真 对币圈，美股影响研报！ 传导链条： 海峡通畅→原油地缘风险溢价消退，油价下行→通胀压力减轻→市场降息预期抬升→利好全球风险资产。 一.美股 1. 利好：纳指、AI科技成长股（英伟达等）。油价压低通胀，美联储不用维持高利率，高估值成长股估值压力解除。 2.受益板块：航空、物流、化工；能源板块利空，油价下跌会压制石油股。 3.风险：只是短期情绪驱动；如果仅仅是临时60天协议，利好容易“落地兑现即出货”，消息出来之后反而下跌 二.币圈 比特币现在属于风险资产，跟随美股科技股大方向走。 利好逻辑： 1、油价下行压低通胀，市场交易降息预期，流动性预期改善，利好BTC； 2、地缘恐慌退潮，避险资金从黄金流出，部分资金流入风险资产。