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A temporada de lucros do setor de armazenamento deu um sinal claro de que o desempenho pode ultrapassar o teto, mas os preços das ações ainda caem. A explosão dos relatórios financeiros é apenas o requisito, a orientação é a âncora de preços A receita da SanDisk no quarto trimestre foi de 8,97 bilhões de dólares, um aumento anual de 372%, muito acima dos 8,39 bilhões esperados; O lucro por ação ajustado é de $39,25, com uma margem bruta de lucro de 84,6%, atingindo um recorde histórico. A receita da Western Digital foi de 3,75 bilhões de dólares, um aumento anual de 44%, o que também superou as expectativas. Ambas as empresas entregaram resultados impecáveis, com a SanDisk caindo 7% após o expediente e a Western Digital caindo 11%. Há apenas uma razão central: a orientação não é impressionante o suficiente. A perspectiva de receita da SanDisk para o próximo trimestre é de US$ 10,3 bilhões a US$ 10,8 bilhões, com uma mediana de US$ 10,55 bilhões, abaixo dos US$ 11,148 bilhões esperados pela FactSet. A Western Digital também enfrentou decepção por "não haver surpresas suficientes". O Citigroup reduziu seu preço-alvo para o SanDisk de $2.500 para $2.100. O que o mercado quer não é "bom", mas "melhor do que o esperado". Quando as expectativas são elevadas ao máximo, qualquer número abaixo de "perfeito" é penalizado. As três forças que esmagam a placa estão fermentando ao mesmo tempo As vendas de SanDisk e Western Digital rapidamente se espalharam por toda a cadeia de armazenamento. Kioxia e SK Hynix despencaram mais de 10%, enquanto a Samsung Electronics caiu mais de 6%. O índice KOSPI caiu 5%, SK Hynix caiu mais de 9% e Samsung Electronics caiu mais de 6%. A Daxin Securities destacou claramente que a orientação de desempenho abaixo do esperado da SanDisk enfraqueceu a confiança de investimento do mercado na indústria de chips de armazenamento, e a significativa recuação no setor de semicondutores tornou-se a principal razão para a queda do KOSPI naquele dia. A Nvidia está avaliando uma redução na configuração HBM do Rubin Ultra de HBM4e 12Hi para 8Hi ou outras opções. O motivo é que a escassez geral de DRAM em 2027 limita a capacidade de produção de wafers HBM, $BTC #$SNDK #存储股财报后下挫,AI内存牛市还稳吗?

$SNDK A performance do SanDisk é impecável: mas continua a despencar! Como devemos enxergar e lidar com isso agora? Acabei de terminar de analisar os resultados do quarto trimestre da SanDisk, os números são incrivelmente bons: receita atingiu 8,97 bilhões, muito acima dos esperados 8,39 bilhões; O lucro por ação de $39,25 também superou os esperados $34,4. A margem bruta disparou diretamente para 84,6%, mais de 6 pontos, ante já impressionantes 78,4%. A receita dos data centers atingiu 2,97 bilhões, superando as expectativas com um crescimento de 437%, e o produto QLC Stargate está realmente começando a contribuir com receita. Logicamente, com dados tão explosivos, a ação deveria ter disparado violentamente após o expediente. O que aconteceu? Ele despencou depois do expediente! Não por baixo desempenho, mas porque o mercado quer o roteiro de 2027, não os elogios de 2026. A previsão de receita para o primeiro trimestre é de 10,3 a 10,8 bilhões, com um ponto médio de 10,55 bilhões, enquanto o mercado espera 10,8 bilhões. Esse déficit de 250 milhões está a um sopro de distância. Em resumo, a lógica do mercado agora é: bom desempenho é esperado, boa orientação é o verdadeiro ponto positivo. Orientação não atingir o teto significa fracasso. E agora? Estratégia longa: Espere o sentimento se acalmar. Se o pré-mercado conseguir se estabilizar entre 1340-1350, que é o nível de suporte dessa recuperação, considere compras leves. Defina o stop loss abaixo de 1300, receba lucro entre 1450-1480. A lógica de longo prazo desse estoque permanece intacta; A escassez de armazenamento por IA durará pelo menos até meados de 2027, e o preço-alvo médio institucional permanece acima de 2400. Estratégia de venda curta: Se o rebote inicial não conseguir ultrapassar 1430-1450, o ponto alto desse rebote, considere vender vendo. Defina o stop loss em 1480, obtenha lucro em 1340. Se passar de 1300, aumente a meta de posição 1244. O desempenho é inegavelmente forte, mas os melhores pontos de compra sempre vêm depois que as vendas em pânico terminam, não perseguindo a torpecidade de "atender às expectativas". #AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound

#AIMemoryBullTest maior limitação da IA pode não ser mais os chips. Pode ser memória. Nos últimos dois anos, a história de investimento em IA tem se concentrado principalmente em GPUs. Agora, a memória está se tornando tão importante quanto. Esta semana destacou essa mudança. Western Digital (WDC) e Sandisk relataram lucros que superaram as expectativas, mas suas ações caíram após uma orientação cautelosa. Enquanto isso, o setor de chips da Coreia do Sul caiu fortemente, com a SK Hynix passando por um flash crash pré-mercado e a Samsung também sob pressão. Aumentando o debate, relatos sugerem que a Nvidia reduziu configurações de memória em certos modelos Rubin Ultra devido ao fornecimento limitado de HBM (High Bandwidth Memory) de alta qualidade. Isso levanta uma questão importante. A escassez de memória é um sinal otimista porque a oferta limitada sustenta preços e margens? Ou está se tornando um gargalo que limita o envio de servidores de IA e desacelera o ritmo da implantação de IA? Os mercados parecem divididos. Investidores passaram meses recompensando empresas expostas à infraestrutura de IA, mas as expectativas também se tornaram excepcionalmente altas. Como resultado, lucros fortes por si só já não são suficientes — as empresas também precisam convencer os investidores de que as cadeias de suprimentos podem apoiar a próxima fase do crescimento da IA. A corrida pela IA não é só sobre quem constrói os chips mais rápidos. É cada vez mais sobre quem consegue garantir a memória necessária para alimentá-los. Você acha que a escassez de memória vai fortalecer o poder de precificação ou se tornar a maior limitação ao crescimento da IA? Compartilhe suas opiniões abaixo 👇

A reação entre memória e armazenamento esta semana me ensinou algo importante: A demanda por IA pode permanecer forte enquanto as ações relacionadas à IA continuam caindo fortemente. A Western Digital superou as estimativas com cerca de US$ 3,75 bilhões em receita trimestral e US$ 3,56 em um LPA ajustado, mas os investidores puniram a ação. A Sandisk também entregou um trimestre forte, incluindo receita de US$ 8,97 bilhões, mas seu ponto médio de receita do próximo trimestre não conseguiu superar as expectativas já incluídas no preço. Essa distinção importa. O mercado não está perguntando se a IA precisa mais de armazenamento e memória. Ele já acredita nisso. Está questionando se a escassez, o poder de precificação e as margens podem continuar melhorando rápido o suficiente para justificar avaliações que já avançaram vários anos. Esse é um teste muito mais difícil. Sandisk e Western Digital haviam crescido dramaticamente durante o comércio de infraestrutura de IA antes dessa correção, então simplesmente "superar estimativas" tornou-se insuficiente. Os investidores queriam outra aceleração. Enquanto isso, o suprimento real de memória ainda parece limitado. NVIDIA e SK Group recentemente ampliaram sua parceria de longo prazo em torno da memória de IA de próxima geração, enquanto pesquisas do setor indicam que as negociações da HBM de 2027 continuam limitadas pela oferta limitada. Há até discussões sobre a redução das configurações de memória em futuros projetos do Rubin Ultra devido a restrições de embalagem e fornecimento. Se isso acontecer, eu não interpretaria automaticamente como uma demanda mais fraca por IA. Pode ser engenheiros adaptando o produto ao que a cadeia de suprimentos pode realisticamente entregar. Esse é o verdadeiro teste do touro agora: Não "A IA está consumindo mais memória?" Mas "Os fornecedores de memória podem converter escassez em lucros duradouros antes que as expectativas superem a realidade?" Esse é o critério que eu observaria. #AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound $BTC $XSPCX $SOL

A última temporada de resultados trouxe uma mensagem clara ao setor de armazenamento: mesmo resultados excepcionais nem sempre são suficientes para elevar os preços das ações. Lucros fortes podem chamar a atenção, mas a orientação futura é o que, em última análise, impulsiona as avaliações. A SanDisk registrou um notável quarto trimestre, com receita atingindo US$ 8,97 bilhões, um aumento de 372% ano a ano e bem acima do consenso de US$ 8,39 bilhões. O LPA ajustado foi de $39,25, enquanto a margem bruta subiu para um recorde de 84,6%. A Western Digital também superou as expectativas, reportando 3,75 bilhões de dólares em receita, um aumento de 44% em relação ao ano anterior. Apesar desses resultados impressionantes, a SanDisk caiu 7% após o expediente e a Western Digital caiu 11%. A reação do mercado se resumiu a um fator: a orientação futura. A SanDisk prevê receita para o próximo trimestre de US$ 10,3–10,8 bilhões, com um ponto médio de US$ 10,55 bilhões, abaixo dos US$ 11,15 bilhões previstos pelos analistas. A Western Digital enfrentou uma resposta semelhante, pois suas perspectivas não entregaram o potencial de valorização que os investidores esperavam. Refletindo o sentimento mais cauteloso, o Citigroup reduziu sua meta de preço para o SanDisk de US$ 2.500 para US$ 2.100. No mercado atual, simplesmente superar as expectativas não é suficiente — espera-se que as empresas superem previsões cada vez mais otimistas. A fraqueza rapidamente se espalhou pela indústria mais ampla de memória e armazenamento. As ações da Kioxia e da SK Hynix caíram mais de 10%, enquanto a Samsung Electronics caiu mais de 6%. A KOSPI da Coreia do Sul também sofreu pressão enquanto investidores reavaliavam as expectativas de crescimento dos chips de memória. Analistas observaram que a perspectiva mais branda do que o esperado da SanDisk diminuiu a confiança em todo o setor de armazenamento, desencadeando uma venda mais ampla dos semicondutores. A conclusão é simples: em um mercado onde as expectativas já são altíssimas, a previsão futura tem mais peso do que os resultados históricos excepcionais. Os lucros podem abrir portas, mas as expectativas para o próximo trimestre determinam como o mercado valoriza o negócio. #AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #Alphabet25BBond

#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 Os lucros da SanDisk superaram as expectativas, mas o preço das ações caiu 15%, o que me deixa confuso. Ontem à noite, enquanto estava deitado no sofá rolando o celular, vi a SanDisk divulgar seu relatório de resultados. A receita foi de 8,97 bilhões, superando a expectativa do mercado de 8,48 bilhões. O EPS foi de $39,25, também superando as estimativas. Eles também aprovaram uma recompra de US$ 14 bilhões, e com o restante do valor anterior, o total da recompra pode chegar a US$ 15,5 bilhões. Os números parecem bem bons, mas as ações caíram mais de 15% após o expediente. Fiquei olhando para ela por um tempo, mas ainda não entendi completamente. Após uma verificação, o mercado está falando sobre o ponto médio da orientação do primeiro trimestre de 10,3 bilhões, que é menor do que as expectativas de Wall Street. Além disso, as ações tinham subido demais, as expectativas estavam altas demais, e quando os resultados saíram e não pareciam fortes o suficiente, foi vendida. No ano passado, ela subiu mais de sete vezes, chegando até 2300, então qualquer pequeno distúrbio faz as pessoas correrem. Além disso, o incidente de Changxin também está pesando sobre o sentimento de todo o setor. A apresentação em si é boa; A demanda por armazenamento por IA ainda está suportando isso. Mas a avaliação é alta demais, as expectativas muito altas, então qualquer pequena decepção leva a uma venda progressiva. Investidores de varejo cortam perdas, instituições vendem ações. Bom desempenho, preço das ações cai,,,, #DailyOrbit

Os estoques de armazenamento jogaram novamente o jogo do "ganhos superam expectativas, preço das ações despenca" Vamos começar pelo SanDisk. A receita de lucros foi de 8,97 bilhões, superando a expectativa do mercado de 8,48 bilhões, e também aprovaram uma autorização de recompra de 14 bilhões, totalizando 15,5 bilhões em recompras. A receita da Western Digital foi de 3,747 bilhões, também superando as expectativas. Normalmente, com resultados assim em anos anteriores, o preço das ações teria decolado diretamente, certo? Mas a SanDisk caiu 15% após o expediente, e a Western Digital caiu 11%. A razão é apenas uma: o ponto médio da orientação para o próximo trimestre é de 10,55 bilhões, enquanto Wall Street queria 11,16 bilhões. Um déficit de 600 milhões fez o preço das ações despencar 15%. O ponto principal é que ambas as empresas subiram de três a quatro vezes ou mais este ano, e os detentores institucionais têm ganhos enormes não realizados. Quando o relatório de lucros foi divulgado, mesmo que tenha sido apenas "não maior do que o esperado", eles trataram como uma má notícia a venda. #存储股财报后下挫,AI内存牛市还稳吗? Agora veja a SpaceX. Com um desbloqueio de 100 bilhões, 911 milhões de ações podem ser vendidas. O mercado anteriormente gritava unanimemente "vai despencar", mas na verdade subiu 6%, fechando em 114,92. Mas, olhando de perto, na quarta-feira caiu 14%, já passando por uma rodada de liquidação. Se realmente chegou ao fundo ou se é um salto de gato morto, ninguém pode afirmar com certeza. #财报观察员:解禁后反涨,SpaceX后续怎么看? Depois tem o Federal Reserve. A pequena folha de pagamento não agrícola da ADP foi de 44.000, a expectativa de mercado foi de 75.000, atingindo o menor nível dos últimos seis meses. Mas, apesar do emprego fraco, a precificação do mercado sobre expectativas de aumento das taxas não é tão facilmente flexibilizada porque vários funcionários do Fed continuam enfatizando altos riscos de inflação e que eles não podem ser liderados por dados de emprego em um único mês. #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ Juntando essas três coisas, a lógica é muito clara: boas empresas não são equivalentes a boas ações, bom desempenho não significa aumento no preço das ações. O desempenho do SanDisk foi bom o suficiente, certo? #AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound

Eu sou Cige. A temporada de resultados do setor de armazenamento enviou um sinal claro: o desempenho pode quebrar o teto, mas os preços das ações ainda caem. Ganhos explosivos são apenas o ingresso; A orientação é a âncora de preços. A receita da SanDisk no quarto trimestre foi de 8,97 bilhões de dólares, um aumento anual de 372%, muito acima dos 8,39 bilhões esperados; O lucro por ação ajustado foi de $39,25, e a margem bruta atingiu um recorde de 84,6%. A receita da Western Digital foi de 3,75 bilhões de dólares, um aumento de 44% em relação ao ano anterior, também superando as expectativas. Ambas as empresas entregaram resultados impecáveis, mas a SanDisk caiu 7% após o expediente, e a Western Digital caiu 11%. A razão principal é apenas uma: a orientação não foi impressionante o suficiente. A perspectiva de receita do SanDisk para o próximo trimestre é de US$ 10,3 bilhões a US$ 10,8 bilhões, com um ponto médio de US$ 10,55 bilhões, abaixo da expectativa da FactSet de US$ 11,148 bilhões. A Western Digital também enfrentou decepção por ser "não impressionante o suficiente." A Citi reduziu o preço-alvo da SanDisk de $2500 para $2100. O mercado quer não apenas "bom", mas "melhor do que o esperado". Quando as expectativas já estão no teto, qualquer número abaixo do que "perfeito" será punido. Três forças que esmagam o setor estão fermentando simultaneamente. A venda da SanDisk e da Western Digital rapidamente se espalhou por toda a cadeia de armazenamento. Kioxia e SK Hynix despencaram mais de 10%, enquanto a Samsung Electronics caiu mais de 6%. A queda do índice KOSPI se ampliou para 5%, a SK Hynix caiu mais de 9%, a Samsung Electronics caiu mais de 6%. A Daishin Securities destacou claramente que a previsão de lucros abaixo das expectativas da SanDisk enfraqueceu a confiança do mercado na indústria de chips de armazenamento, e a correção acentuada do setor de semicondutores foi a principal razão para a queda do KOSPI naquele dia. A NVIDIA está avaliando a redução da configuração HBM do Rubin Ultra de HBM4e 12Hi para 8Hi ou outras opções. A razão é que a escassez geral de DRAM em 2027 limita a capacidade dos wafers de HBM, e há incerteza no cronograma de validação e no rendimento de produção em massa do 12Hi HBM4e. #AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound

A Western Digital registrou um quarto trimestre mais forte do que o esperado, superando as expectativas dos analistas tanto em receita quanto em lucros. Destaques do Q4: • Receita: $3,747 bilhões, acima da estimativa consensual de $3,692 bilhões. • Lucro por ação ajustado: $3,56, superando os esperados $3,30. $ETH Os resultados refletem desempenho operacional sólido e uma lucratividade mais forte do que os analistas haviam previsto. Os investidores agora estarão de olho na perspectiva da gestão e nas tendências futuras da demanda para avaliar se esse impulso pode continuar nos próximos trimestres. Rehan_X Fatos, Tendências e Insights #AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound