Hoje à noite, a folha de pagamento não agrícola finalmente chegou a hora de revelar as respostas reais. Os dados da ADP já reduziram as expectativas do mercado para 44.000, um novo recorde no ano. Mas os pedidos iniciais de seguro-desemprego ainda têm ficado abaixo de 200.000 yuans por três semanas consecutivas. Por um lado, o emprego está esfriando; por outro, as empresas não estão demitindo funcionários. O mercado espera entre 70.000 e 80.000 novas folhas de pagamento não agrícolas. Esse número é importante — se for baixo, a probabilidade de aumentos de juros continua caindo, e ouro e BTC continuam disparando. Se subir, as preocupações com a inflação voltarão e ativos de risco se ajoelharão primeiro. O mercado de folha de pagamento não agrícola ainda não chegou, mas o mercado já está negociando cedo. O $XAU de ouro subiu novamente acima de 4300 à tarde, com a lógica mais lógica. Emprego fraco→ alívio dos aumentos das taxas de juros→ dólar americano → ouro subiram rapidamente. Desde que o ADP foi lançado, o ouro não caiu novamente. Tecnicamente, está supercomprado, mas não recuou, claramente apostando em dados fracos contínuos esta noite. $BTC Balançando em torno de 65.000. Os ETFs ainda são entradas líquidas, mas o prêmio da Coinbase tem sido negativo por 80 dias consecutivos, com instituições americanas vendendo e a Ásia comprando, compensando ambos os lados. As divisões de mercado são amplas e a direção incerta. O ouro já reflete expectativas fracas de emprego, enquanto o BTC ainda aguarda sinais de certeza. O SanDisk$SNDK subiu 3% antes da abertura do mercado, mas caiu 6,81% na noite passada; o ganho pré-mercado de hoje foi menos da metade da queda de ontem. Apesar dos relatórios de lucros superarem as expectativas e de 14 bilhões de yuans em recompras, o mercado ainda caiu 7% após o expediente, indicando que o mercado já valorizou totalmente as expectativas altas. Os dados de folha de pagamento não agrícolas desta noite estão fracos, mas a SanDisk pode aproveitar o impulso para se recuperar. Dados sólidos e ações de alto crescimento continuam sob pressão. A SpaceX na verdade subiu 6% no dia do fechamento, o que é bastante interessante. Mais de 900 milhões de ações desbloqueadas e quase 100 bilhões de dólares em potenciais vendas — o mercado originalmente achava que seria esmagado, mas na verdade subiu. As instituições estão dispostas a comprar nesse nível, e o sentimento de curto prazo pode já ter atingido o fundo do poço. No entanto, a resistência em torno de 120 permanece resistência; antes de um rompimento com volume aumentado, só pode ser considerada um rebote. Hoje à noite, quatro direções — ouro, BTC, SanDisk, SpaceX. Se os dados de folha de pagamento não agrícolas definem a direção ou aumentam, tudo depende desse número. #联储鹰派信号升温, o emprego fraco pode superar a inflação?

Os dados do ADP foram 44.000, atingindo um novo mínimo no ano. De acordo com a lógica dos livros didáticos, Expectativas fracas de aumento de emprego → taxas diminuíram→ beneficiando ativos não relacionados a dividendos O ouro deve subir. Na verdade, o ouro chegou de fato a 4300, mas após disparar, caiu novamente para cerca de 4250. Se o ouro pode se manter acima de 4300 ou até avançar ainda mais depende dos dados de folha de pagamento não agrícolas desta noite. No entanto, os benefícios iniciais de desemprego liberados no mesmo dia do ADP foram de 199.000, caindo abaixo de 200.000 pela terceira semana consecutiva e o menor número desde setembro de 2022. Dois números de emprego: um diz que o emprego está entrando em colapso, o outro diz que o emprego é muito estável. O mercado é puxado entre duas direções: de um lado há um sinal fraco da ADP, do outro é um sinal de resiliência do pedido inicial. Goldman Sachs e Barclays disseram que a ADP não é forte em prever folhas de pagamento não agrícolas e é mais facilmente enganada pela amostra de PMEs. Baixa contratação inicial indica que a empresa não está demitindo em grande escala; ela apenas é cautelosa ao contratar. O mercado chama isso de "baixa contratação, baixa demissão". Embora os dados de emprego estejam em conflito aqui, o Fed não unificou sua posição. Cook disse: "Se a inflação não esfriar, estou pronto para agir", Schmid afirmou que as taxas de juros "não são restritivas o suficiente" e talvez precisem aumentá-las, e Bescent acrescentou: "Não há necessidade de aumentar as taxas neste momento." Três pessoas, três contas diferentes. A CME mostra cerca de 55% de probabilidade de aumento na taxa em setembro, com metade das pessoas apostando nisso e metade não. O impacto nos ativos é bastante interessante. A SanDisk $SNDK teme mais as expectativas de aumento das taxas. A receita foi de 8,97 bilhões, um aumento anual de 372%, a margem bruta de 84,6% e 14 bilhões de yuans foram aprovados para recompras, mas o período após o expediente caiu 7%. Bom desempenho, mas queda nos preços das ações ocorre porque o mercado teme o futuro ambiente de taxas de juros, não os resultados passados. O $XAU de ouro tem a lógica mais suave. O ADP está fraco→ a probabilidade de aumento da taxa é baixa→ o dólar está fraco→ o ouro subiu. Quando chegou a 4300, estava negociando expectativas de taxa de juros. $BTC é constrangedor: no mesmo cenário macro, o ouro dispara alto, o BTC está estável em 64.000. O dinheiro dos ETFs está entrando, com um fluxo líquido de US$ 243 milhões em um único dia em 6 de agosto, mas o preço permanece inalterado. O prêmio da Coinbase tem sido negativo por 80 dias consecutivos, com instituições dos EUA vendendo e a Ásia comprando. As divisões internas dentro do Fed são generalizadas, com expectativas de cortes de juros e riscos de aumentos se puxando, deixando o BTC preso no meio. O ouro está negociando expectativas de taxa de juros, enquanto o BTC aguarda seu próprio catalisador. Não é que o BTC não siga mais a macroeconomia, mas sim que o próprio mercado macro não tem uma direção clara e não sabe onde apostar fundos. As folhas de pagamento não agrícolas desta noite e o IPC da próxima quinta-feira determinarão se haverá aumento de juros em setembro. #联储鹰派信号升温, o emprego fraco pode superar a inflação?

Vamos falar sobre a reação das ações de armazenamento após essa rodada de relatórios de resultados — realmente não consigo entender direito. A receita da SanDisk no quarto trimestre foi de 8,97 bilhões de dólares, um aumento anual de 372%. O lucro ajustado por ação foi de $39,25, 135 vezes o mesmo período do ano passado. A margem bruta atingiu 84,6%. A receita dos negócios de data centers dobrou trimestre a trimestre e disparou 1298% ano a ano. Também aprovou uma recompra de 14 bilhões de dólares. A Western Digital foi semelhante, com receita de 3,75 bilhões de dólares, aumento de 44% ano a ano, e lucro ajustado por ação de 3,56 dólares, um aumento de 109% ano a ano. O lucro líquido disparou doze vezes. Qualquer relatório financeiro isolado já é um desempenho dominante. E depois? A SanDisk caiu 7% após o expediente, e a Western Digital caiu 11%. No dia seguinte, antes da abertura do mercado, a SanDisk continuou caindo 8%, e a Western Digital caiu 15%. O mercado da Ásia-Pacífico também entrou em colapso, com o Índice Composto da Coreia do Sul caindo mais de 5%, a SK Hynix caindo quase 10% e a Samsung Electronics caindo mais de 6%. Quanto mais explosiva a apresentação, mais difícil fica a queda. Esse cenário se repetiu repetidamente este ano — a SK Hynix caiu 30% intradiária após seu relatório de resultados do segundo trimestre, enquanto os lucros da Samsung dispararam 1810%, mas o preço das ações caiu 6%. Onde estava o problema? Vem das orientações. A previsão de receita da SanDisk para o próximo trimestre é de US$ 10,3 a US$ 10,8 bilhões, com uma mediana de US$ 10,55 bilhões. Qual é a expectativa do mercado? 10,8 bilhões a 11,16 bilhões. Com menos de 600 milhões de yuans a curto, o preço das ações despencou 9%. A Western Digital é ainda mais lamentável, com uma previsão mediana de receita de 4,1 bilhões de dólares para o próximo trimestre, na verdade acima das expectativas dos analistas de 4,06 bilhões. Mas ainda assim caiu 15% nas negociações fora do horário comercial. Analistas do Goldman Sachs foram diretos: "A questão central enfrentada pela atual indústria de armazenamento não é a deterioração fundamental, mas sim que as expectativas do mercado superaram a realidade." ” Não é porque o armazenamento está falhando, mas porque as expectativas do mercado para armazenamento chegaram a um nível em que "você precisa ser perfeito, sempre superar as expectativas e até mesmo a orientação deve ser significativamente elevada." Ganhar dinheiro agora não é suficiente; no futuro, será ainda mais lucrativo. A SanDisk subiu mais de 460% este ano, e a Western Digital subiu mais de 200%. O mercado há muito valoriza todos os fatores positivos como a escassez de suprimentos de armazenamento por IA, o aumento de preços e o desempenho em alta. Quando os lucros se concretizam e nenhuma nova expectativa supera as expectativas, a tomada concentrada de lucros torna-se uma escolha natural. Há outra variável que muitos podem ter ignorado: a NVIDIA está avaliando a possibilidade de rebaixar a configuração HBM do Rubin Ultra. Originalmente, planejávamos usar o HBM4e 12hi, mas agora estamos começando a avaliar a solução 8hi em paralelo. A razão é que o padrão de escassez de suprimentos de DRAM continuará até 2027. Isso é uma faca de dois gumes para os fabricantes de armazenamento — a pressão contínua do HBM faz com que a lógica do aumento de preço permaneça, mas também significa que os envios de chips de IA podem ser sufocados pelo HBM, o que, por sua vez, limita o espaço de crescimento de toda a cadeia de suprimentos. Se a NVIDIA realmente rebaixar suas ofertas, a demanda por HBM de alto nível será reprecificada? É isso que o mercado está calculando atualmente. Então, o mercado de armazenamento realmente atingiu o auge? Acho que não há pressa para tirar conclusões precipitadas. A SanDisk assinou 10 contratos de longo prazo cobrindo 8 clientes, com receita mínima de contratos de US$ 93,9 bilhões. Cerca de 50% dos bits de envio para o ano fiscal de 2027 já foram bloqueados. O CEO foi direto — "Queremos aumentar a previsibilidade e a resiliência do nosso negócio como um todo, rompendo com os ciclos passados de altos e baixos rápidos do setor. ” Isso não é apenas um slogan — é realmente transformar a SanDisk de uma ação cíclica dependente de preço em um provedor de infraestrutura lucrando com contratos de longo prazo. As flutuações no preço das ações de curto prazo são a liberação do sentimento do mercado; a lógica de longo prazo não mudou. A demanda por armazenamento por IA permanece, mas a capacidade ainda é insuficiente, e contratos de longo prazo ainda estão sendo assinados. É só que as expectativas do mercado dispararam rápido demais, os preços das ações subiram muito e até mesmo uma previsão de 'não surpreende o suficiente' é destruída. Os fundamentos do armazenamento não são falhos; o problema está nas expectativas do mercado. Só quando expectativas e realidade se alinharem novamente será que realmente será hora de olhar. $SNDK $BTC $SKHYNIX #存储股财报后下挫, o mercado de alta da memória de IA ainda é estável?

Após vários dias consecutivos de subida contínua, o ouro chegou a 4300 nesta manhã, a prata também ultrapassou 62 dólares, e os futuros do ouro do COMEX cresceram ainda mais, chegando a 4267 dólares. Ele subiu mais de 3% intradiário. Só por causa de uma estatística, o relatório de emprego da ADP, o setor privado dos EUA criou apenas 44.000 empregos em julho, enquanto o mercado esperava entre 65.000 e 75.000. As expectativas estavam longe do comum, e tudo explodiu completamente. Com o emprego tão fraco, as expectativas de aumento das taxas esfriando, o dólar caindo, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA caindo e ouro e prata voando juntos. Mas o BTC ainda está em torno de 64.000, com menos de 1%, como se não tivesse se movido. Só quero perguntar, BTC não deveria ser ouro digital? O ouro sobe 3%, mas você não sobe 1%. Que tipo de ouro digital é esse? No primeiro semestre do ano passado, BTC e ouro apresentaram uma clara correlação positiva, mas este ano ela se tornou negativa. O ouro subiu 9% este ano, enquanto o BTC caiu 11%. Analistas do Deutsche Bank afirmaram de forma direta que o BTC "não é mais ouro digital." Peter Schiff foi ainda mais direto, dizendo que a correlação entre BTC e ouro nunca existiu de fato. Embora as palavras sejam duras, os dados falam por si só. Então, o que exatamente o BTC está seguindo? E o mercado de ações dos EUA? Tanto o S&P quanto o Nasdaq estão subindo, mas o BTC não acompanhou. E fundos de ETFs? Na terça-feira, houve uma entrada líquida de 211,5 milhões de dólares, mas os preços permaneceram inalterados. E o afrouxamento geopolítico? Houve progresso nas negociações EUA-Irã, mas não foi estimulado. A situação atual do BTC é que ele não pode cair nem subir, pairando em torno de 64.000, esperando um verdadeiro catalisador. Esse catalisador pode ser a implementação de cortes nas taxas de juros, notícias regulatórias ou ações de uma grande instituição. Mas pelo menos não um aumento no ouro. Minha opinião é que a história do "ouro digital" se tornará cada vez mais irracional em 2026. Não é que o BTC seja ruim, mas a lógica de preços dele é completamente diferente da do ouro. O ouro negocia expectativas de taxa de juros e refúgios seguros, o BTC negocia outra coisa — pode ser liquidez, regulação ou seu próprio ciclo. Então, da próxima vez que alguém disser que BTC é ouro digital, você pode jogar o castiçal de ontem na cara deles. Quando o ouro subiu 3%, o BTC estava dormindo em 64.000. Essa é a resposta. $BTC $SNDK $XAU #黄金重返4200美元, por que o BTC não acompanhou a alta?

O relatório financeiro já foi divulgado, e essa tempestade finalmente foi desencadeada. Algum amigo que fez pedidos recebeu? Eu não, mas ainda assim me sinto um pouco sortudo Deixando de lado o relatório financeiro da SanDisk, essa queda na SanDisk$SNDK era realmente esperada. Por exemplo, tracei essa linha na Figura 1 há muito tempo — uma tendência padrão de baixa. Além disso, o relatório de lucros da SanDisk não atendeu às expectativas, então a queda foi forte, engolindo todos os velas otimistas que haviam sido impulsionadas para cima alguns dias atrás Neste ponto, jogar do lado direito é definitivamente muito melhor do que do lado esquerdo. Quando a tendência aparece, ela simplesmente cai às cegas e nem volta atrás Como esperado, o relatório de lucros da SanDisk ainda estava no setor de armazenamento. SK Hynix e o índice coreano $EWY tinham como objetivo de causar disrupções. Analisando os motivos, acho que investidores varejistas coreanos são simplesmente fáceis demais de enganar Mas há um ponto que merece a atenção de todos é o gold$XAU. Pessoal, o ouro subiu novamente acima de 4300. Essa forte alta ainda é praticamente a verdade. Outros setores como Bitcoin, ações de tecnologia e outros conceitos não receberam muita atenção, então, no fim, as pessoas escolheram confiar em metais raros como ouro e prata Continuem assim, irmãos. Mesmo que não tenhamos conseguido SanDisk nesta rodada, não desanimem—vamos continuar 😁! #闪迪财报不及预期 #闪迪财报前夕, a escassez de HBF e armazenamento gerou discussões acaloradas

Lá vem, lá vem, depois de um mês estou sendo pago de novo, hahaha Graças às câmeras de segurança, obrigado ao Baiyun ☁️, obrigado ao Heitu, hahaha Pessoal, façam muitas trocas. Vou listar algumas moedas que você pode trocar $SNDK Volatilidade nas ações dos EUA — preste muita atenção ao relatório de resultados de hoje à noite $BTC O próximo é o grande tabuleiro. O especialista está falando atualmente em negociar do lado direito, já que o gráfico diário realmente corrigiu a vela de baixa, então todos devem ter muito cuidado ao negociar $SPCX Essa também é uma moeda Adou inútil, anda logo e levanta, ahhhh #闪迪财报前夕, a escassez de HBF e armazenamento gerou discussões acaloradas #OKX星球话题来啦