Bitcoin Mining Rig Maker Canaan Could Have 5X Upside, Says Wall Street Analyst

Singapore-based developer of bitcoin mining ASIC chips and rigs Canaan (CAN) has had a rough run, but could be a five-bagger, suggests Benchmark analyst Mark Palmer.

Palmer on Tuesday initiated coverage of the ADRs with a buy rating and a $3 price target. The shares closed yesterday at $0.62, lower by 72% year-to-date.

Canaan's dual strategy is focused on the development of ASIC bitcoin chips and rigs, and the expansion of its self-mining operations, especially in the United States, said Palmer.

"CAN’s vertically integrated approach differentiates it within the bitcoin mining space while positioning it to capitalize on both chip/rig sales and proprietary mining revenues," he wrote.

Canaan's push into home mining rigs has diversified the company's revenue, he further noted.

The equipment maker is also growing its self-mining capacity in the U.S. and globally.

"While the company derived just 16.3% of its 2024 revenues from its self-mining operations, it intends to increase the total computer power driving its self-mining operations by mid-2025 to 10 EH/s in North America and 15 EH/s globally," Palmer added.

Canaan has a stack of 1,408 bitcoin with a current value of around $133 million, or nearly 70% of its current market cap, said Palmer. That should be supportive of the company's valuation.

Read more: Bitcoin Miners With HPC Exposure Underperformed BTC for Third Straight Month: JPMorgan

Innehållet på den här sidan tillhandahålls av tredje part. Om inte annat anges är OKX inte författare till den eller de artiklar som citeras och hämtar inte någon upphovsrätt till materialet. Innehållet tillhandahålls endast i informationssyfte och representerar inte OKX:s åsikter. Det är inte avsett att vara ett godkännande av något slag och bör inte betraktas som investeringsrådgivning eller en uppmaning att köpa eller sälja digitala tillgångar. I den mån generativ AI används för att tillhandahålla sammanfattningar eller annan information kan sådant AI-genererat innehåll vara felaktigt eller inkonsekvent. Läs den länkade artikeln för mer detaljer och information. OKX ansvarar inte för innehåll som finns på tredje parts webbplatser. Innehav av digitala tillgångar, inklusive stabila kryptovalutor och NFT:er, innebär en hög grad av risk och kan fluktuera kraftigt. Du bör noga överväga om handel med eller innehav av digitala tillgångar är lämpligt för dig mot bakgrund av din ekonomiska situation.