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今晚非农数据分析 CME FedWatch显示，9月加息25个基点的概率，56.7% 道琼斯调查的经济学家预计，7月非农新增8.3万人，失业率4.2%。 但两天前，ADP数据已经让市场倒吸一口凉气——7月私营部门仅新增4.4万个岗位，低于预期的7.5万，创年内最低。 就业在放缓。 CME FedWatch显示，9月加息25个基点的概率，56.7% ADP 4.4万，创年内最低。6月非农也只有5.7万，4-5月合计下修7.4万。招聘动能肉眼可见地在放缓。 截至8月1日当周，初请失业金人数19.9万，连续第三周低于20万。企业根本没在裁员。 二季度非农劳动生产率增长1.4%，单位劳动力成本增长1.3%——工资还在涨，成本压力还在传导。 一边是招人少了，一边是没人被裁。 6月CPI同比3.5%，从4.2%掉下来了，但离2%的目标还远着呢。 美联储理事库克上周三直接放话：“通胀过高。通胀风险大于就业风险。如果有必要，我已准备好加息。” 明尼阿波利斯联储主席卡什卡利——7月FOMC的三张反对票之一——也公开说：“现在就该开始加息。” 鹰派的声音，越来越大。 7月29日，FOMC以9比3维持利率不变。 3张反对票。全部主张加息25个基点。 这是2016年以来，美联储首次在同一次决议中出现3张方向一致的反对票。 “美联储传声筒”Nick Timiraos直言：这次分歧凸显了美联储内部正面临越来越大的压力——要求对连续五年高于目标的通胀采取行动。 沃什既不降息也不加息，嘴上喊着“通胀零容忍”，手里却按兵不动。 市场开始不信了。 10年期国债收益率今年以来已经涨了48个基点，到4.64%。 美联储不加息，市场自己给自己加息。 未来六周，每次CPI、PCE、非农发布，都是一场风暴。 8月12日CPI。8月非农。9月16日FOMC。 每一次数据，都可能把56.7%这个概率往上或往下打10个点。 比特币对美债利率高度敏感。加息预期升温，风险资产就承压。加息预期降温，反弹就来了。