#非农意外转负, o IPC é o fator-chave nos aumentos das taxas Em julho, os EUA perderam inesperadamente 23.000 folhas de pagamento não agrícolas, muito abaixo do aumento esperado de 80.000, e os números de maio e junho foram revisados para baixo em um total combinado de 103.000. O esfriamento do emprego não é mais apenas um ruído de um mês, e o mercado rapidamente reduziu sua previsão de aumento das taxas em setembro. Para os mercados financeiros, o ponto positivo de curto prazo mais imediato são as expectativas melhoradas de liquidez: rendimentos do Tesouro dos EUA e redução da pressão do dólar, dando um alívio às ações de tecnologia de IA, ouro, BTC e outros ativos de risco. Mas agora, não podemos estourar champanhe cedo; petróleo bruto e inflação são as maiores variáveis. A verdadeira batalha decisiva a seguir é o IPC: se a inflação continuar esfriando, "emprego fraco + inflação fraca" limitará ainda mais a margem para aumentos de juros do Fed; Se os preços do petróleo aumentarem o IPC novamente, isso se tornará o cenário mais problemático: "emprego fraco + inflação forte." As folhas de pagamento não agrícolas já passaram a bola para o IPC; os próximos dados de inflação realmente determinarão a direção da liquidez global.

Muita alegria! Guardei meu ouro 4200 por dois meses e finalmente empatei. Não acredito que o ouro possa perder dinheiro depois de três a cinco anos, nem pode superar a inflação. $XAUT

Logicamente, altas taxas de juros, altos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, conflitos geopolíticos, saídas de capital de ETFs, liquidez apertada e assim por diante — esses fatores nos últimos ciclos provavelmente teriam feito o BTC cair ainda mais. Mas desta vez, nunca houve uma verdadeira debandada de pânico. Não acho que esse seja definitivamente o ponto mais baixo; no futuro, pode cair abaixo de $60.000 ou até um pouco menos. Mas acho que isso é mais como uma faixa de fundo de médio a longo prazo do que um preço mínimo específico. A razão é simples: aqueles que realmente querem vender já venderam suas ações em sua maioria, enquanto fundos de longo prazo, ETFs e títulos do Tesouro de empresas listadas continuam enfrentando as fichas. O centro de custos do mercado claramente subiu, e o fundo do BTC está subindo lentamente à medida que as instituições entram. Dados: O preço único de $63.000 já chegou a 1,15 milhão de BTC, um fenômeno extremamente raro ao longo da história. Não adivinhe o ponto mais baixo; em vez disso, construa posições lentamente na faixa inferior; Continue comprando quando ele cair, aumente sua posição quando ele cair e estenda o período para três a cinco anos. A cabeça e o rabo do peixe comem o corpo do peixe; os verdadeiros aproveitadores são aqueles que, quando outros entram em pânico, ousam comprar posições gradualmente no fundo da área.

A SpaceX não vendeu Bitcoin no segundo trimestre e ainda detém 18.712 BTC — Musk é realmente um detentor de diamantes! Esses BTC estão detidos há pelo menos cerca de cinco anos. A alocação de BTC começou em 2021, mas cerca de um terço das moedas foi vendido antecipadamente. Os documentos do IPO divulgaram primeiro os custos: com 18.712 BTC, custo total de cerca de $661 milhões, média de $35.324 por moeda, com lucro atual não realizado superior a $500 milhões. $BTC

A IA altera o trabalho mental, a IA física muda o trabalho físico; O armazenamento determina a eficiência da IA, e os robôs determinam a implantação da IA. Então, nunca entendi aqueles que estão vendendo armazenamento a descoberto há muito tempo. Se acham que a posição está alta, podem reduzir suas posições e esperar por recuos antes de comprar. Mas armazenamento curto a longo prazo é basicamente apostar que a tendência da IA acabou. Pelo contrário, também concordo que o futuro será o tema principal da IA física. GPUs cuidam da computação, o HBM da transmissão de dados e, sem armazenamento, nem mesmo a IA mais potente pode rodar. O desenvolvimento da robótica, da direção autônoma e da manufatura inteligente continuará, em última análise, a aumentar a demanda por armazenamento de alto desempenho. Meu investimento é simples: não persiga altos altos, compre em lotes com recuos e compre com ousadia quando os preços despencam. Apenas as duas ações mais estáveis são recomendadas. SK Hynix ($SKHY) é a líder global absoluta em HBM, principal beneficiária do armazenamento por IA, atualmente com 142U. A Tesla ($TSLA) não é mais apenas uma montadora; sua solução puramente visionária, a direção autônoma FSD, é essencialmente robótica. Atualmente, as duas principais fábricas dos EUA estão simultaneamente avançando na transformação da fabricação de robôs humanoides, com o 322U.

Por que você não diz que vendeu 1.638 BTC na semana passada? Embora não seja grande coisa, se você não diz nada, eu me sinto culpada.

#美日确认联合购汇 Por que os EUA e o Japão estão dispostos a intervir pessoalmente no iene desta vez? Nos últimos anos, grandes quantias de fundos tomaram empréstimos em ienes com juros baixos para comprar ações dos EUA, IA, BTC e outros ativos em dólares — é isso que as pessoas comumente chamam de carry trades em iene. O que os EUA realmente temem é que, se o iene continuar a se desvalorizar, as operações carry aumentem cada vez mais; Se um dia o iene se valorizar fortemente e os fundos se concentrarem para fechar posições, o impacto não será apenas no mercado forex, mas também no mercado financeiro global. Desta vez, os EUA apoiam a estabilização da taxa de câmbio do Japão enquanto expandem as ferramentas FIMA, esperando que, ao comprar iene, o Japão não precise vender títulos do Tesouro dos EUA para aumentar dólares, minimizando o impacto no mercado do Tesouro dos EUA. No entanto, isso é apenas para controlar o ritmo, não para mudar a tendência. Enquanto o Fed mantiver as taxas de juros altas, o Japão continuar aumentando as taxas lentamente e o diferencial de taxas entre EUA e Japão permanecer, os fundos acabarão fluindo para o dólar americano. A intervenção na taxa de câmbio pode estabilizar o sentimento de curto prazo, mas é difícil mudar a direção de longo prazo. Desta vez, parece mais uma janela de tempo para o mercado sair de forma ordenada, em vez de repetir a rápida onda de carry trades vista em 2024. Em seguida, o foco permanece nas folhas de pagamento não agrícolas dos EUA, nas políticas do Federal Reserve e no diferencial de taxas de juros entre EUA e Japão.

#美方委托高盛与摩根士丹利干预日元 Segundo o Financial Times, o Tesouro dos EUA, por meio do Fed de Nova York, vendeu euros e comprou iene com Goldman Sachs e Morgan Stanley. Esse é um apoio direto extremamente raro ao iene em quase 30 anos por parte dos EUA; a última ação semelhante foi uma intervenção coordenada do G7 em 2011. Enquanto isso, a Reuters também capturou o caderno do secretário do Tesouro Becent, que dizia: "Compre de 5 a 10 bilhões de dólares em ienes." Quero que saiba o que ^_^ quero que saiba Por que os EUA estão intervindo pessoalmente? O que realmente preocupa os EUA não é a desvalorização do iene em si, mas que um enfraquecimento contínuo do iene possa desencadear maiores riscos financeiros. Por um lado, se o iene continuar a se desvalorizar unilateralmente, pode facilmente criar um consenso de venda a descoberto no mercado, eventualmente escalando para uma crise cambial; Por outro lado, uma grande parte do capital global toma empréstimos de iene de baixo juro a longo prazo, investindo em ativos de risco como ações americanas, IA e criptomoedas. Se o iene se valorizar rapidamente no futuro, a negociação de arbitragem pode se concentrar no fechamento de posições, impactando ainda mais os mercados financeiros globais. Essa intervenção é mais sobre estabilizar as expectativas do mercado do que mudar tendências de longo prazo. Afinal, de 5 bilhões a 10 bilhões de dólares não é grande para um mercado de câmbio com volume diário de negociação superior a 7 trilhões. O que realmente determina a trajetória do iene continua sendo a diferença de taxas de juros entre EUA e Japão. Se o Fed continuar mantendo altas taxas de juros enquanto o Japão limita os aumentos, os fundos continuarão a fluir para o dólar, e depender exclusivamente da intervenção do mercado cambial não reverterá a tendência de longo prazo. Essa medida é mais como traçar uma "linha vermelha de política" para o mercado, dizendo aos fundos para não venderem a descoberto o iene a qualquer custo. Isso pode aliviar riscos de curto prazo, mas não resolve os problemas fundamentais. O que realmente determina o futuro do iene ainda são o Federal Reserve, o Banco do Japão e as mudanças na diferença de juros entre EUA e Japão. A economia global é um tabuleiro de xadrez, intimamente interconectado. Um único míssil pode mudar os preços do petróleo, um barril de petróleo bruto pode alterar a inflação, e um aumento de juros pode alterar os preços dos ativos globais. Eventos aparentemente não relacionados acabarão se refletindo na carteira de todos por meio da liquidez.

Nos meses após as derrotas terem sido reduzidas pela metade este ano, finalmente percebi uma coisa. O dinheiro ganho nos anos anteriores não era apenas uma monetização cognitiva, mas mais dele era concedido por liquidez. Durante esses anos, o Federal Reserve lançou um apagio monetário épico, a liquidez global inundou e o mundo cripto entrou em uma temporada de falsificações. Enquanto você tiver capital, ousar comprar e manter ativos, muitos ativos podem eventualmente render dinheiro. O verdadeiro teste vem depois que a liquidez recua. Quando o mercado para de subir amplamente, quando as avaliações começam a encolher, quando cada transação precisa ser sustentada por fundamentos e lógica, só então se pode saber quais lucros são doados pelo tempo e quais realmente pertencem a si mesmos. Essa rodada de queda não foi ruim para mim; me fez recuperar o respeito pelo mercado e perceber que, ao investir, a sorte não deve ser vista como força, e menos ainda em um mercado de alta, você não pode confiar na própria habilidade. Em um mercado de alta, você ganha dinheiro com liquidez; em um mercado de baixa, você ganha dinheiro em cognição. Só ao atravessar um mercado totalmente em alta e baixa o dinheiro que você ganha realmente pertence a você.