Câu hỏi thường gặp về thanh lý bắt buộc

Tại sao vị thế của tôi bị thanh lý bắt buộc?

Khi rủi ro của vị thế vượt quá phạm vi mà nền tảng cho phép, hệ thống sẽ tự động tiếp quản và đóng vị thế của bạn. Quy trình này được gọi là thanh lý bắt buộc (thường được gọi nôm na là bị "cháy tài khoản"). Hướng dẫn này giải thích các điều kiện kích hoạt, quy trình thực thi và các khoản phí của thanh lý bắt buộc, cũng như cách kiểm tra và giảm rủi ro trước.

Tỷ lệ ký quỹ duy trì là chỉ báo duy nhất để đánh giá vị thế có an toàn hay không. Giá trị càng cao, vị thế càng an toàn, và thanh lý bắt buộc sẽ được kích hoạt khi giá trị này nhỏ hơn hoặc bằng 100%. Bạn có thể xem theo thời gian thực trên trang vị thế.

Giá đánh dấu là mức giá hợp lý được tính bằng cách lấy trung bình có trọng số các chỉ số Spot của một số sàn giao dịch hàng đầu rồi cộng thêm một khoản basis hợp lý. Thanh lý bắt buộc chỉ căn cứ vào giá đánh dấu, chứ không phải giá khớp gần nhất. Điều này ngăn chặn các vị thế bị thanh lý sai do biến động giá tức thời trên một thị trường đơn lẻ.

Giá thanh lý ước tính là mức giá tham chiếu được tính ngược từ điều kiện "tỷ lệ ký quỹ duy trì = 100%". Giá trị này thay đổi theo thời gian thực tùy thuộc vào ký quỹ, vị thế, phí funding và các yếu tố khác, do đó không thể được dùng làm căn cứ duy nhất để đánh giá rủi ro.

Bậc vị thế quyết định yêu cầu ký quỹ duy trì và mức đòn bẩy tối đa khả dụng cho bạn. Vị thế càng lớn, bậc càng cao, yêu cầu ký quỹ duy trì càng cao, và đòn bẩy khả dụng càng thấp.

Trong những trường hợp nào vị thế của tôi sẽ bị thanh lý bắt buộc?

Tiêu chí duy nhất là: tỷ lệ ký quỹ duy trì của vị thế hoặc tài khoản nhỏ hơn hoặc bằng 100%.

Lưu ý:

• Không phải là "bạn chỉ bị thanh lý sau khi ký quỹ bị mất hoàn toàn". Thanh lý bắt buộc xảy ra trước khi ký quỹ bị mất hoàn toàn, nhằm ngăn tài khoản của bạn rơi vào số dư âm.

• Điều này không có mối liên hệ trực tiếp với "giá đã giảm bao nhiêu phần trăm". Với đòn bẩy 100x, ký quỹ ban đầu chỉ chiếm 1% giá trị vị thế, do đó chỉ cần giá biến động ngược chiều dưới 1% cũng đủ để đẩy tỷ lệ ký quỹ duy trì lên 100%.

• Bất kỳ mức đòn bẩy nào cũng đều mang rủi ro thanh lý. Ngay cả đòn bẩy 1x cũng có thể bị thanh lý trong điều kiện thị trường khắc nghiệt.

• Căn cứ để đưa ra quyết định là giá đánh dấu. Nếu bạn đối chiếu với biểu đồ nến, vui lòng chuyển loại giá sang "Giá đánh dấu".

Thanh lý bắt buộc được thực hiện như thế nào?

Hệ thống không đóng toàn bộ vị thế của bạn ngay khi đạt 100%. Việc này được tiến hành theo từng bước:

1. Gửi cảnh báo: khi tỷ lệ ký quỹ duy trì nhỏ hơn hoặc bằng 300%, hệ thống sẽ gửi cho bạn một cảnh báo rủi ro. 300% là một tham số cảnh báo và nền tảng có thể điều chỉnh giá trị này.

2. Hủy lệnh chờ khớp: khi tỷ lệ ký quỹ duy trì nhỏ hơn hoặc bằng 100%, các lệnh chưa khớp liên quan sẽ bị hủy trước để giải phóng ký quỹ. Nếu tỷ lệ này vượt lên trên 100% sau khi hủy, tài khoản sẽ trở lại trạng thái bình thường.

3. Thanh lý một phần (giảm vị thế bắt buộc): nếu vẫn chưa an toàn, các vị thế sẽ được giảm bậc theo từng bậc — futures giảm 2 bậc mỗi bước, còn ký quỹ và quyền chọn giảm 1 bậc mỗi bước. Tỷ lệ ký quỹ duy trì được tính lại sau mỗi bước, và quá trình sẽ dừng lại khi rủi ro trở về mức an toàn, cho phép giữ lại vị thế.

4. Thanh lý toàn bộ: khi futures đã được giảm xuống bậc 2 và ký quỹ cùng quyền chọn xuống bậc 1, nếu tỷ lệ ký quỹ duy trì vẫn nhỏ hơn hoặc bằng 100%, vị thế còn lại sẽ được đóng toàn bộ theo giá đánh dấu.

Lưu ý:

• Quy tắc hủy lệnh khác nhau tùy theo chế độ ký quỹ: với ký quỹ chéo, tất cả lệnh chưa khớp (bao gồm cả lệnh bot) đều bị hủy; với ký quỹ cô lập, chỉ những lệnh theo hướng mở vị thế bị hủy, còn các lệnh TP/SL để đóng vị thế được giữ lại. Đây là lý do một số lệnh hiển thị là "Canceled" sau khi thanh lý.

• Thanh lý một phần sẽ để lại bản ghi trong Lịch sử lệnh, hiển thị là "Forced reduction" cùng với giá giảm vị thế.

Thanh lý tốn của tôi bao nhiêu?

Có hai loại phí được tính khi thanh lý. Số tiền thu được ròng từ cả hai loại phí này đều được đóng góp vào quỹ an toàn của nền tảng nhằm cung cấp thêm sự bảo vệ cho người dùng:

• Phí thanh lý bắt buộc: được tính theo tỷ lệ phí taker của cấp bậc phí hiện tại của bạn (đối với quyền chọn, là tỷ lệ phí taker + 7% chênh lệch giá của quyền chọn).

• Phí thanh lý: là ký quỹ duy trì được tính tại thời điểm kích hoạt thanh lý, dựa trên giá đánh dấu và bậc mà vị thế đang ở. Bậc càng cao, phí này càng lớn.

Lưu ý:

• Việc đóng vị thế thủ công không phát sinh hai loại phí liên quan đến thanh lý nêu trên, nhưng phí giao dịch thông thường vẫn được tính như bình thường.

• Phí thanh lý là khoản phí thông thường theo quy định và không được hoàn lại.

• Nếu tài khoản của bạn có tài sản âm sau khi thanh lý, hệ thống sẽ sử dụng quỹ an toàn để bù đắp và tạo ra hóa đơn tổn thất phá sản tương ứng.

Tôi có thể xem giá thanh lý ước tính của mình ở đâu, và tại sao giá này liên tục thay đổi?

Bạn có thể xem trong phần chi tiết vị thế trên trang vị thế. Giá này được tính theo thời gian thực từ "tỷ lệ ký quỹ duy trì = 100%", và tất cả các yếu tố sau đây sẽ khiến giá thay đổi:

• Thanh toán phí funding — phí funding được cộng trực tiếp vào hoặc trừ trực tiếp khỏi ký quỹ cho vị thế. Các khoản thanh toán lớn sẽ làm giảm ký quỹ và tăng rủi ro của bạn;

• Thêm hoặc bớt ký quỹ theo cách thủ công;

• Thêm vào vị thế cùng hướng — khi một lệnh cùng chế độ và cùng hướng được khớp, lệnh đó sẽ gộp với vị thế hiện có thành một vị thế duy nhất, do đó giá vào lệnh trung bình và bậc vị thế sẽ thay đổi tương ứng;

• Lãi tích lũy (các trường hợp ký quỹ Spot và khoản vay);

• Thay đổi giá của các tài sản cơ sở khác trong ký quỹ chéo — nếu có nhiều tài sản cơ sở trong ký quỹ chéo, biến động giá của các tài sản cơ sở khác cũng sẽ ảnh hưởng đến giá thanh lý ước tính của vị thế này.

Lưu ý:

• Việc chỉ điều chỉnh đòn bẩy sẽ không làm thay đổi giá thanh lý ước tính; thao tác này chỉ thay đổi ký quỹ bị chiếm dụng và số dư khả dụng.

• Hệ thống không cung cấp giá thanh lý ước tính trong các trường hợp sau. Vui lòng đánh giá rủi ro của bạn dựa trên tỷ lệ ký quỹ duy trì: có vị thế quyền chọn trong tài khoản ký quỹ chéo; có vị thế ký quỹ ở các cặp giao dịch không phải USDT trong tài khoản ký quỹ chéo; có vị thế futures hoặc vị thế ký quỹ với các tài sản cơ sở khác nhau trong chế độ ký quỹ chéo USDT; nắm giữ nhiều loại tiền ký quỹ trong chế độ ký quỹ đa tệ (trong trường hợp này, trang sẽ hiển thị mức độ rủi ro thay thế — hãy chọn đường chấm bên dưới tùy chọn "Liquidation risk" để mở rộng và xem chi tiết).

Làm thế nào để ước tính giá thanh lý trước khi đặt lệnh?

Cách đơn giản nhất là sử dụng máy tính của nền tảng: trên trang giao dịch, chọn Menu (menu ba chấm) ở góc trên bên phải > Calculator, chọn chế độ ký quỹ và hướng, sau đó nhập đòn bẩy, giá vào lệnh và số lượng để chạy tính toán.

Nếu bạn muốn tự tính toán, công thức cho các vị thế futures ký quỹ cô lập như sau:

Futures ký quỹ bằng USDT

• Giá thanh lý ước tính cho vị thế mua = (số dư ký quỹ − mệnh giá × |số lượng hợp đồng| × giá mở trung bình) ÷ (mệnh giá × |số lượng hợp đồng| × (mmr% bậc vị thế + tỷ lệ phí − 1))

• Giá thanh lý ước tính cho vị thế bán = (số dư ký quỹ + mệnh giá × |số lượng hợp đồng| × giá mở trung bình) ÷ (mệnh giá × |số lượng hợp đồng| × (mmr% bậc vị thế + tỷ lệ phí + 1))

Futures ký quỹ bằng crypto

• Giá thanh lý ước tính cho vị thế mua = mệnh giá × |số lượng hợp đồng| × (mmr% bậc vị thế + tỷ lệ phí + 1) ÷ (số dư ký quỹ + mệnh giá × |số lượng hợp đồng| ÷ giá mở trung bình)

• Giá thanh lý ước tính cho vị thế bán = mệnh giá × |số lượng hợp đồng| × (mmr% bậc vị thế + tỷ lệ phí − 1) ÷ (số dư ký quỹ − mệnh giá × |số lượng hợp đồng| ÷ giá mở trung bình)

Tỷ lệ ký quỹ duy trì theo bậc vị thế được phân bậc theo quy mô vị thế và có thể xem trên trang giao dịch qua Menu (menu ba chấm) > Thông tin thị trường > Quy tắc giao dịch.

Làm thế nào để thêm ký quỹ và giảm rủi ro thanh lý?

• Ký quỹ cô lập: chọn + bên cạnh ký quỹ cho vị thế để tăng hoặc giảm.

• Ký quỹ chéo trong chế độ futures: việc chuyển đồng thanh toán vào tài khoản Giao dịch của bạn được tính là ký quỹ để đo lường rủi ro vị thế. Không có nút "+" riêng.

• Chế độ ký quỹ đa tệ: chuyển tiền vào bằng một đồng tiền có mức chiết khấu, và hệ thống sẽ tự động quy đổi thành ký quỹ hiệu lực.

Các đề xuất khác:

• Đánh giá rủi ro của bạn dựa trên tỷ lệ ký quỹ duy trì, không chỉ dựa trên giá thanh lý ước tính;

• Duy trì số dư khả dụng đủ trước thời gian thanh toán phí funding;

• Giảm đòn bẩy hoặc quy mô vị thế của bạn, và lưu ý rằng các vị thế lớn sẽ chuyển lên các bậc cao hơn với yêu cầu ký quỹ duy trì cao hơn;

• Sử dụng chế độ ký quỹ cô lập khi bạn cần cô lập rủi ro của một vị thế riêng lẻ;

• Trên web, bạn có thể giới hạn đòn bẩy tối đa hoặc vô hiệu hóa một số loại giao dịch trong Trung tâm bảo mật > Cài đặt quyền giao dịch.

Làm cách nào để kiểm tra hồ sơ thanh lý của tôi?

Câu hỏi thường gặp

1. Tôi đã đặt lệnh dừng lỗ, vậy tại sao vẫn bị thanh lý?

Dừng lỗ và thanh lý bắt buộc là hai cơ chế độc lập. Điều kiện nào được đáp ứng trước sẽ được thực hiện trước, và việc đặt dừng lỗ không giúp bạn tránh khỏi thanh lý. Có bốn nguyên nhân phổ biến: dừng lỗ của bạn được kích hoạt bởi loại giá kích hoạt mà bạn đã đặt (giá gần nhất / giá đánh dấu / giá chỉ số) trong khi thanh lý được kích hoạt bởi tỷ lệ ký quỹ duy trì; bạn chỉ đặt dừng lỗ cho một phần của vị thế; lệnh được tạo ra sau khi dừng lỗ được kích hoạt không được khớp trong điều kiện thị trường biến động mạnh; và quá trình thanh lý sẽ hủy các lệnh theo hướng mở vị thế trước.

2. Giá gần nhất chưa bao giờ chạm giá thanh lý của tôi, vậy tại sao tôi vẫn bị thanh lý?

Thanh lý bắt buộc căn cứ vào giá đánh dấu, không phải giá khớp gần nhất — đây là hai biểu đồ nến khác nhau. Vui lòng chuyển loại giá sang "Giá đánh dấu" trên trang thị trường và kiểm tra lại, đồng thời đảm bảo thời gian và sản phẩm bạn đang so sánh khớp với bản ghi thanh lý.

3. Tại sao giá khớp thanh lý lại vượt quá mức cao/thấp của nến tại thời điểm đó?

Có hai tình huống. Thứ nhất, thông tin hiển thị trong Lịch sử vị thế là giá khớp trung bình có trọng số của nhiều lệnh khớp. Đây là dữ liệu tổng hợp và không tương ứng với bất kỳ giao dịch thực tế đơn lẻ nào trên thị trường, do đó không thể so sánh trực tiếp với các mức cực trị trên biểu đồ nến — để xem giá khớp của từng lệnh riêng lẻ, hãy vào Lịch sử lệnh > Chi tiết giao dịch. Thứ hai, vị thế được cơ chế thanh lý tiếp quản ở mức giá do quy tắc kiểm soát rủi ro xác định thay vì theo sổ lệnh tại thời điểm đó, nhằm đảm bảo vị thế được tiếp quản hoàn toàn và tài khoản không phát sinh nợ.

4. Vị thế của tôi đã đóng, nhưng tôi không tìm thấy bản ghi thanh lý nào.

Có thể đó không phải là thanh lý. Các tình huống phổ biến bao gồm: một trong các lệnh của chính bạn đã được khớp (TP/SL, lệnh giới hạn / lệnh thị trường, hoặc lệnh đảo chiều trong chế độ vị thế một chiều); thanh toán khi đáo hạn do hợp đồng đã đáo hạn hoặc token bị hủy niêm yết (được thanh toán và ghi có theo giá trị còn lại, không mất ký quỹ); thanh lý LTV khoản vay hoặc hoàn trả bắt buộc; vị thế bị đóng bởi bot giao dịch; và thanh lý một phần (chỉ một phần vị thế bị giảm, được ghi trong Lịch sử lệnh).

5. Thanh lý ký quỹ chéo có ảnh hưởng đến tài khoản Funding của tôi không? Thanh lý ký quỹ cô lập có làm mất số tiền khác trong tài khoản của tôi không?

Cả hai đều không ảnh hưởng đến tài khoản Funding của bạn. Ký quỹ chéo được đảm bảo bằng tài sản ký quỹ tương ứng trong tài khoản Giao dịch của bạn, và thanh lý sẽ làm mất phần ký quỹ tương ứng của đồng tiền đó. Với ký quỹ cô lập, mỗi vị thế được hạch toán riêng, thanh lý chỉ làm mất phần ký quỹ của vị thế đó, và bất kỳ số dư còn lại nào trong vị thế đều được chuyển trở lại số dư tài khoản.

6. Tự động giảm đòn bẩy (ADL) là gì? Tại sao vị thế đang có lãi của tôi bị giảm?

ADL không liên quan gì đến rủi ro của chính bạn. Khi lệnh thanh lý của bên có rủi ro đã được khớp nhưng tài khoản vẫn bị âm và quỹ an toàn không đủ để bù đắp phần thiếu hụt, hệ thống sẽ xếp hạng người dùng theo tỷ lệ lợi nhuận và đòn bẩy, đồng thời giảm vị thế của người dùng có lợi nhuận ở hướng đối lập để hoàn tất việc phòng ngừa rủi ro. Đây không phải là thanh lý và không làm bạn mất ký quỹ duy trì.

7. Người mua quyền chọn có thể bị thanh lý không?

Không, trong chế độ ký quỹ cô lập và các chế độ không phải ký quỹ danh mục đầu tư — ký quỹ ban đầu và ký quỹ duy trì của người mua đều bằng 0, và khoản lỗ tối đa là chênh lệch giá đã trả. Tuy nhiên, điều này có thể xảy ra trong chế độ ký quỹ danh mục đầu tư (PM): trong PM, ký quỹ cũng được tính cho các vị thế mua quyền chọn, ký quỹ được tính có thể vượt quá chênh lệch giá đã trả và rủi ro từ các vị thế khác trong cùng đơn vị rủi ro có thể được truyền sang vị thế đó.

8. Vị thế của tôi bị đóng sau khi hợp đồng bị hủy niêm yết. Điều đó có được tính là thanh lý không?

Không. Khi hợp đồng đến kỳ hạn hoặc token bị hủy niêm yết, hệ thống sẽ tự động thực hiện thanh toán đáo hạn theo quy tắc và ghi có giá trị còn lại, không làm mất ký quỹ duy trì. Đối với đáo hạn hợp đồng khi đến kỳ hạn, giá giao là trung bình cộng của chỉ số USD của token trong 30 phút trước khi đáo hạn (lấy mẫu mỗi 200 mili-giây). Đối với việc hủy niêm yết token, thời gian thanh toán và basis giá tuân theo thông báo liên quan.

9. Việc hoàn trả bắt buộc khoản vay có giống với thanh lý futures không?

Không. Chỉ báo rủi ro đối với các khoản vay là LTV. Khi chỉ báo này đạt đến ngưỡng thanh lý, hệ thống sẽ tự động bán tài sản thế chấp để hoàn trả nợ, và các công thức tỷ lệ ký quỹ duy trì cùng giá thanh lý không áp dụng. Ngoài ra, trong chế độ ký quỹ đa tệ và chế độ ký quỹ danh mục đầu tư, các khoản nợ vượt quá hạn mức miễn lãi sẽ kích hoạt hoàn trả bắt buộc, khi đó hệ thống tự động bán các tài sản dương trong tài khoản để lấy USDT nhằm hoàn trả các khoản nợ đó.

10. Lãi trên ký quỹ Spot có làm tăng rủi ro thanh lý không? Có mức trần cho lãi suất không?

Có. Lãi được cộng vào khoản nợ của bạn theo giờ, và khoản nợ tăng lên sẽ liên tục làm tăng rủi ro thanh lý. Lãi được tính như sau:

lãi = nợ chịu lãi × lãi suất vay hằng năm ÷ 365 ÷ 24 × số giờ vay, trong đó nợ chịu lãi = tổng số lượng đã vay − hạn mức miễn lãi.

Lãi suất là mức thả nổi theo thị trường với mức trần hằng năm là 365%, và mức lãi suất thực tế hiển thị trên trang sẽ được áp dụng.

11. "Giá phá sản" mà tôi thấy khác với giá mà tôi thực sự bị thanh lý.

"Giá phá sản" là mức giá tại đó phần ký quỹ sẽ bị mất sạch hoàn toàn. Đây không phải là giá thanh lý thực sự kích hoạt việc thanh lý, và việc thanh lý luôn xảy ra trước khi giá đạt tới giá phá sản. Nền tảng hiện đang loại bỏ dần khái niệm giá phá sản: Lịch sử lệnh và Lịch sử vị thế đối với các vị thế ký quỹ cô lập không còn hiển thị giá phá sản nữa, mà thay vào đó hiển thị giá đánh dấu tại thời điểm kích hoạt.

12. Việc mở vị thế trong tài khoản phụ có ảnh hưởng đến bậc vị thế của tài khoản chính của tôi không?

Không. Bậc vị thế của tài khoản chính và các tài khoản phụ được tính riêng biệt và không ảnh hưởng lẫn nhau. Tuy nhiên, nếu một người dùng đơn lẻ (bao gồm cả tài khoản chính và các tài khoản phụ) nắm giữ các vị thế và lệnh chờ khớp trong cùng một hợp đồng vượt quá giới hạn vị thế, thì quy tắc giới hạn vị thế đối với hợp đồng đó sẽ được kích hoạt, và các lệnh mở vị thế mới từ cả tài khoản chính lẫn các tài khoản phụ sẽ bị hệ thống từ chối. Các lệnh chỉ đóng vị thế sẽ không bị ảnh hưởng.

13. Nền tảng có thể bồi thường cho tôi khoản tiền tôi đã mất do bị thanh lý không?

Nền tảng chưa bao giờ yêu cầu hoặc dụ dỗ người dùng tham gia giao dịch futures dưới bất kỳ hình thức nào. Trang giao dịch và quy trình kích hoạt đều công bố rõ ràng các rủi ro của đòn bẩy và thanh lý, và mọi giao dịch đều do người dùng tự quyết định, nên nền tảng không thể bồi thường các khoản thua lỗ do thanh lý. Nền tảng cũng không tham gia hay thao túng giá thị trường — việc thanh lý dựa trên giá đánh dấu, được tính bằng cách lấy trung bình có trọng số của các chỉ số Spot từ nhiều sàn giao dịch hàng đầu, và bạn có thể tự xác minh. Nếu bạn có khiếu nại cụ thể về giá hoặc số lượng của một lần thanh lý nào đó, bạn có thể cung cấp ID lệnh và liên hệ hỗ trợ khách hàng để được xem xét.